今年，全球估值最高的科技股市值大幅縮水，原因是投資者懷疑在人工智能領(lǐng)域的巨額投資能否帶來足以支撐其過高估值的足夠回報。自2026年1月以來，蘋果(AAPL.US)、Alphabet(GOOGL.US)、英偉達(NVDA.US)、亞馬遜(AMZN.US)和微軟(MSFT.US)的總市值已縮水逾1.3萬億美元。

　　哪些科技股受到的沖擊最大?

　　這種逆轉(zhuǎn)表明投資者看法發(fā)生了更廣泛的變化，他們現(xiàn)在更關(guān)注短期財務(wù)透明度，而非長期的人工智能目標。此次拋售使微軟市值蒸發(fā)約6130億美元，截至上周五，其估值約為2.98萬億美元。

　　亞馬遜今年迄今已下跌約13.85%，市值蒸發(fā)約3430億美元。該公司目前估值約為2.13萬億美元。英偉達自2026年初以來市值已縮水896.7億美元，目前市值為4.44萬億美元。

　　蘋果市值蒸發(fā)2564.4億美元，降至3.76萬億美元。Alphabet市值縮水879.6億美元，目前估值為3.7萬億美元。

　　為何投資者拋售大型科技股?

　　這種逆轉(zhuǎn)反映出投資者情緒發(fā)生了更普遍的變化，他們現(xiàn)在尋求即時的財務(wù)可見性，而非獎勵長期的人工智能目標。這標志著與多年來推動科技股價值屢創(chuàng)新高的投機狂熱相比，出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)變。

　　人們擔(dān)憂的核心在于，人工智能基礎(chǔ)設(shè)施上的巨額資本支出能否產(chǎn)生足以支撐當(dāng)前股價的足夠回報。

　　亞馬遜對支出有何表態(tài)?

　　亞馬遜本月早些時候宣布，預(yù)計今年其資本投資將增長50%以上。這一消息加劇了投資者對該領(lǐng)域成本上升的擔(dān)憂。

　　亞馬遜的支出計劃反映出人工智能開發(fā)領(lǐng)域的激烈競爭，但投資者擔(dān)心這些支出何時才能帶來收益。

　　競爭如何影響微軟?

　　微軟正面臨來自谷歌新推出的Gemini模型和Anthropic的Claude Cowork AI代理的激烈競爭。這些競爭壓力正威脅著微軟的人工智能部門，而該部門一直是其重要的增長引擎和估值支撐。

　　投資者擔(dān)心日益激烈的競爭可能會壓縮利潤，并阻礙微軟人工智能解決方案的普及。

　　在科技股下跌之際，哪些公司正在崛起?

　　臺積電(TSM.US)同期市值增加了2938.9億美元，目前估值約為1.58萬億美元。三星電子市值增加了2728.8億美元，市值升至8170億美元。

　　沃爾瑪(WMT.US)市值增加了1791.7億美元，達到1.07萬億美元。這些收益與大型科技股的損失形成了鮮明對比，表明投資者正在轉(zhuǎn)向不同的行業(yè)和地區(qū)。