一批已明確高分紅承諾的上市公司陸續(xù)浮出水面，高股息（563180）潛力標的值得重點關注。
市場風格顯著分化
1月以來，科技+周期（883436）表現(xiàn)亮眼。截至2月13日收盤，傳媒、建筑材料（881115）、有色金屬（1B0819）、石油石化等科技板塊和周期（883436）板塊指數(shù)均大漲超10%，位居申萬一級行業(yè)漲幅榜前列。
與此同時，低估值高分紅的紅利類板塊表現(xiàn)弱勢，銀行指數(shù)年內下跌超6%，在申萬一級行業(yè)表現(xiàn)最差。
紅利策略在2025年大幅跑輸市場，2026年能否逆轉這一趨勢？
國金證券（600109）研報表示，在AI投資宏觀風險較低、降息周期（883436）下全球制造業(yè)景氣度向上的背景下，2026年中國的企業(yè)盈利修復可能是股票市場的核心驅動力，會有更多的行業(yè)景氣度出現(xiàn)改善。在這種宏觀背景下，投資者可能還是會更加關注基本面的邊際變化（增長率）而非股息率。所以2026年紅利策略似乎很難獲取超額收益。但這并不意味著紅利策略不重要，因為它依舊是很多投資者構建投資組合的壓艙石和降低組合波動的重要工具：一方面，A股權益資產(chǎn)內部紅利資產(chǎn)的估值水平最低，波動率也相對較低；另一方面，與主要城市二手住宅租金回報、10年期國債到期收益率相比，紅利資產(chǎn)股息率仍具備較高性價比。而且參考2025年10—11月紅利風格占優(yōu)的經(jīng)驗，當市場出現(xiàn)明顯的波動和科技成長的下行風險時，風格也會出現(xiàn)再均衡。
高股息率公司曝光
未來具備高分紅高股息（563180）潛力的公司值得關注。
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶梳理，剔除2025年中期實施了分紅的公司后，有超過50家公司承諾2025年分紅率不低于30%且評級機構數(shù)在3家以上。
其中，分紅率最高的是淮河能源（600575）(600575)，2025—2027年，公司每年度擬分配的現(xiàn)金分紅總額不低于當年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤的75%，且每股派發(fā)現(xiàn)金紅利不低于0.19元（含稅）。
排名第二的是粵高速A（000429），公司在《未來三年股東回報規(guī)劃（2024年度—2026年度）》中表示，每年應當采取現(xiàn)金方式分配股利，2024—2026年度現(xiàn)金分配的股利應滿足“每年度以現(xiàn)金方式分配的利潤不低于當年度實現(xiàn)的合并報表歸屬母公司所有者凈利潤的百分之七十”。
排名居前的還有地素時尚（603587）、山煤國際（600546）、中孚實業(yè)（600595）、皖通高速（600012）、四川成渝（601107）等公司，分紅率均不低于60%。
地素時尚（603587）表示，2024—2026年期間，公司計劃為股東提供以下投資回報：每年向股東以現(xiàn)金形式分配的利潤不低于當年實現(xiàn)凈利潤的60%，具體分紅比例依據(jù)公司現(xiàn)金流、財務狀況、未來發(fā)展規(guī)劃以及是否有重大資金支出安排等因素確定。
一批公司也鎖定了較高的股息回報。比如淮河能源（600575）每股派發(fā)現(xiàn)金紅利不低于0.19元（含稅），按最新收盤價計算股息率超過5.4%；粵高速A（000429）去年每股收益0.86元，按照70%分紅率計算最新股息率超過5%。蘇美達（600710）去年每股收益1.04元，按照40%分紅率計算最新股息率超3%。
另外，還可以通過機構一致預測的每股收益，來大致計算未來高分紅公司的股息率。其中，洪城環(huán)境（600461）獲機構一致預測2025年每股收益0.97元，按照50%的分紅率計算最新股息率為5.08%。四川成渝（601107）獲機構一致預測2025年每股收益0.53元，按照60%的分紅率計算最新股息率接近5%。此外，皖通高速（600012）、中材國際（600970）、山煤國際（600546）、駱駝股份（601311）等個股預測股息率均超4%。根據(jù)上述計算方式，合計有18只個股預測股息率超過2%。
