證券之星消息，2026年1月13日鎮(zhèn)海股份（603637）發(fā)布公告稱中信證券李家明于2026年1月12日調(diào)研我司。

　　具體內(nèi)容如下：

　　問：主要交流內(nèi)容：

　　答：公司前身系中國石油化工股份有限公司鎮(zhèn)海煉化分公司的全資子公司——鎮(zhèn)海煉化工程公司，于2005年1月改制成立鎮(zhèn)海石化工程有限責(zé)任公司，2009年12月28日整體改制設(shè)立股份有限公司，并于2017年2月8日在上海證券交易所成功上市。公司是國內(nèi)較早從事石油化工工程設(shè)計(jì)及工程總承包業(yè)務(wù)的工程公司，長期專注于石油化工領(lǐng)域，擁有超過五十年的行業(yè)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)致力于環(huán)境保護(hù)、油品質(zhì)量升級(jí)、化工新材料、裝置大型化、智能倉儲(chǔ)系統(tǒng)以及節(jié)能減排等方向的研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新，在硫磺收、加氫技術(shù)、化工新材料、常減壓蒸餾、大型儲(chǔ)罐、自動(dòng)化立體倉庫等領(lǐng)域形成了較為顯著的技術(shù)優(yōu)勢。

　　2、關(guān)注到公司目前有較多的現(xiàn)金儲(chǔ)備，主要有哪些資金規(guī)劃？

　　公司當(dāng)前擁有較為充裕的現(xiàn)金儲(chǔ)備，這主要得益于穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和持續(xù)的盈利能力。為公司的持續(xù)經(jīng)營和戰(zhàn)略發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。公司對(duì)資金的使用始終堅(jiān)持穩(wěn)健審慎的原則，在保障資金安全及流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，通過合理配置提升資金效益。

　　在資金規(guī)劃方面，公司主要遵循以下幾個(gè)方向

　　一是保障主業(yè)發(fā)展與戰(zhàn)略投入資金將首先用于保障公司核心石油化工工程服務(wù)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健運(yùn)營，并緊密結(jié)合“產(chǎn)業(yè)經(jīng)營與資本運(yùn)作雙輪驅(qū)動(dòng)”的戰(zhàn)略，積極尋找在新能源、新材料等高附加值領(lǐng)域具有協(xié)同效應(yīng)的并購標(biāo)的，通過內(nèi)生式增長和外延式并購相結(jié)合的方式，推動(dòng)公司持續(xù)、健康發(fā)展，培育新的增長點(diǎn)。

　　二是提升資金使用效率公司會(huì)根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)及自身輕資產(chǎn)運(yùn)營模式，在保證日常經(jīng)營所需的前提下，將部分閑置資金用于購買安全性高、流動(dòng)性好、中低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品(如結(jié)構(gòu)性存款、大額存單等)，以提高資金使用效率，獲取穩(wěn)健的理財(cái)收益，為公司和股東創(chuàng)造更多報(bào)。相關(guān)委托理財(cái)額度及計(jì)劃均經(jīng)過董事會(huì)和股東會(huì)的授權(quán)審議。

　　三是履行報(bào)股東責(zé)任公司將根據(jù)盈利情況，合理制定并保持現(xiàn)金分紅政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，以增強(qiáng)投資者信心。同時(shí)，公司也會(huì)加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)，積極履行社會(huì)責(zé)任，樹立良好的社會(huì)形象。

　　總體而言，公司充裕的資金儲(chǔ)備不僅為日常運(yùn)營和戰(zhàn)略發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)保障，也為公司應(yīng)對(duì)市場波動(dòng)、把握發(fā)展機(jī)遇提供了戰(zhàn)略彈性。通過科學(xué)合理的資金規(guī)劃，公司將繼續(xù)保持穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢，為股東和社會(huì)創(chuàng)造更多價(jià)值。

　　3、近年來，行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速出現(xiàn)一定程度的放緩，對(duì)于新疆、內(nèi)蒙古等地區(qū)的煤化工潛在市場機(jī)遇，請公司分享下經(jīng)營上的進(jìn)展？

　　公司高度重視新疆、內(nèi)蒙古等地區(qū)煤化工業(yè)務(wù)帶來的潛在市場機(jī)遇，并將其視為未來重要的增量業(yè)務(wù)方向。新疆地區(qū)規(guī)劃的投資規(guī)模龐大，市場潛力巨大。但項(xiàng)目從規(guī)劃到落地需經(jīng)歷漫長且充滿不確定性的過程。公司對(duì)此保持積極但審慎的態(tài)度。在策略上，公司采取積極而審慎的策略，并非盲目追逐所有機(jī)會(huì)，而是綜合考慮服務(wù)半徑、成本效益及競爭環(huán)境，選擇性地參與具有競爭優(yōu)勢和盈利空間的項(xiàng)目。公司經(jīng)營團(tuán)隊(duì)已多次前往新疆等地進(jìn)行客戶拜訪、技術(shù)交流和項(xiàng)目跟蹤,并成功中標(biāo)了塔河煉化公司及商儲(chǔ)公司2026年建設(shè)項(xiàng)目可研編制及工程設(shè)計(jì)服務(wù)框架一標(biāo)段，為后續(xù)具體項(xiàng)目落地奠定了基礎(chǔ)。技術(shù)優(yōu)勢方面，煤化工的硫磺收裝置在工藝上與石油化工相似，公司在該領(lǐng)域擁有核心技術(shù)(如ZHSR系列技術(shù))和豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)(累計(jì)設(shè)計(jì)/總包硫磺收裝置超60套)。我們與主要競爭對(duì)手形成差異化競爭，我們擅長單套處理量大的裝置，在硫磺裝置大型化方面優(yōu)勢明顯。這為我們切入煤化工市場提供了技術(shù)保障。未來公司將繼續(xù)密切關(guān)注該區(qū)域投資動(dòng)態(tài)，精準(zhǔn)把握符合公司發(fā)展戰(zhàn)略的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目機(jī)會(huì)。

　　4、公司目前營收增長的可持續(xù)性？行業(yè)競爭格局？未來業(yè)績增量？

　　公司現(xiàn)有營收規(guī)模在常態(tài)具備可持續(xù)性。未來增長將立足于穩(wěn)定基本盤，同時(shí)積極捕捉區(qū)域市場機(jī)會(huì)、深化全生命周期服務(wù)、并審慎地在協(xié)同領(lǐng)域?qū)ふ彝庋邮桨l(fā)展機(jī)會(huì)。

　　營收的可持續(xù)性與穩(wěn)定性方面，公司目前年?duì)I收約維持在5億元的水平。這一數(shù)字是在在剔除歷史上偶發(fā)性的大型總承包項(xiàng)目(如2018-2021年期間的中委合資廣東石化2000萬噸/年重油加工工程主體裝置EPC項(xiàng)目第四標(biāo)段)影響后，基于現(xiàn)有約400人團(tuán)隊(duì)規(guī)模下，業(yè)務(wù)能力與市場需求匹配所形成的穩(wěn)定狀態(tài)。公司屬于“人腦+電腦”的輕資產(chǎn)運(yùn)營模式，其產(chǎn)出規(guī)模與人員數(shù)量高度相關(guān)。在未進(jìn)行大規(guī)模團(tuán)隊(duì)的前提下，這一營收水平預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定。公司的業(yè)務(wù)模式類似于提供技術(shù)解決方案，既有每年相對(duì)穩(wěn)定的存量市場(如檢維修、技改項(xiàng)目)，也有增量市場的新建項(xiàng)目，兩者共同構(gòu)成了營收的基本盤。因此，我們認(rèn)為在現(xiàn)有行業(yè)格局和公司策略下，維持這一收入水平具備堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，但營收仍可能因單個(gè)大型項(xiàng)目的存在而出現(xiàn)年度波動(dòng)。

　　行業(yè)競爭格局與公司策略方面，市場主要由幾個(gè)梯隊(duì)構(gòu)成第一梯隊(duì)是大型石化集團(tuán)下屬的國有工程公司(如中石化、中石油、中國化學(xué)（

　　5、公司的市值管理理念以及投資者報(bào)方面的具體措施？

　　公司的市值管理理念以長期價(jià)值創(chuàng)造為核心，嚴(yán)格遵循《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)-市值管理》的規(guī)范，構(gòu)建了系統(tǒng)化的框架在價(jià)值投資理念方面，公司堅(jiān)持內(nèi)在價(jià)值提升為導(dǎo)向，通過持續(xù)的技術(shù)突破和訂單高效轉(zhuǎn)化來夯實(shí)基本面，注重構(gòu)建技術(shù)壁壘和財(cái)務(wù)韌性，以抵御行業(yè)周期波動(dòng)，致力于實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的長期價(jià)值增長；在業(yè)務(wù)運(yùn)營發(fā)展方面，公司深化“產(chǎn)業(yè)經(jīng)營與資本運(yùn)作雙輪驅(qū)動(dòng)”策略，內(nèi)生式增長聚焦石化工程主業(yè)優(yōu)化，外延式并購則審慎拓展新能源、新材料等協(xié)同領(lǐng)域，形成多元化布局，從而增強(qiáng)業(yè)務(wù)抗風(fēng)險(xiǎn)能力和增長潛力；技術(shù)驅(qū)動(dòng)發(fā)展方面，公司以研發(fā)投入為引擎，推動(dòng)化工新材料、數(shù)字化解決方案等創(chuàng)新落地，通過差異化技術(shù)能力開拓高端市場，并將成果轉(zhuǎn)化為實(shí)際效益，確保技術(shù)優(yōu)勢直接賦能業(yè)務(wù)擴(kuò)張和競爭力提升。

　　投資者報(bào)和溝通方面，公司承諾穩(wěn)定透明的現(xiàn)金分紅政策，現(xiàn)金分紅占凈利潤比例已從2022年的30.11%顯著提升至2024年的49.09%，體現(xiàn)了報(bào)股東的意愿，未來分紅水平將直接與公司盈利能力和現(xiàn)金流狀況掛鉤，并綜合考量發(fā)展階段、資金需求與股東報(bào)之間的平衡來制定具體方案。同時(shí)，公司將一以貫之地加強(qiáng)信息披露和常態(tài)化投資者溝通來增強(qiáng)市場信任，讓股東共享發(fā)展成果。長期而言，公司致力于通過價(jià)值夯實(shí)、業(yè)務(wù)優(yōu)化、技術(shù)迭代和報(bào)機(jī)制的四維聯(lián)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)內(nèi)在價(jià)值與市場表現(xiàn)的有機(jī)統(tǒng)一，推動(dòng)市值歸合理水平。

　　6、基于目前的管理層持股結(jié)構(gòu)和團(tuán)隊(duì)年輕化趨勢，公司是否考慮股權(quán)激勵(lì)措施？

　　公司始終將人才視為最寶貴的財(cái)富，并致力于構(gòu)建科學(xué)、公平、長效的激勵(lì)機(jī)制。但在激發(fā)核心團(tuán)隊(duì)潛能、匹配“多勞多得、能者多得”的薪酬理念方面，仍有提升空間。股權(quán)激勵(lì)是未來完善激勵(lì)機(jī)制的重要方向。公司將積極探討并適時(shí)籌劃股權(quán)激勵(lì)方案，旨在讓核心技術(shù)人員和管理層能夠分享公司成長成果，以增強(qiáng)團(tuán)隊(duì)凝聚力、吸引和保留關(guān)鍵人才，為公司長遠(yuǎn)發(fā)展提供保障。公司會(huì)綜合考慮市場情況、經(jīng)營發(fā)展規(guī)劃以及相關(guān)監(jiān)管要求，在條件成熟時(shí)推出具體方案，并嚴(yán)格履行信息披露義務(wù)。

　　同時(shí)，公司也通過其他多維度的激勵(lì)政策來保持團(tuán)隊(duì)活力，包括建立與業(yè)績強(qiáng)掛鉤的薪酬體系、完善的績效考核與晉升通道、“導(dǎo)師帶徒”的人才培養(yǎng)制度等。股權(quán)激勵(lì)將是這一整套人才激勵(lì)體系中的重要組成部分，其推出將有助于更好地激勵(lì)年輕化的管理團(tuán)隊(duì)和核心員工，推動(dòng)公司持續(xù)發(fā)展。

　　鎮(zhèn)海股份主營業(yè)務(wù)：專業(yè)從事石油化工工程的建設(shè)和技術(shù)服務(wù)。向客戶提供從工程前期的規(guī)劃咨詢到設(shè)計(jì)、采購、施工管理、開車、結(jié)算審核直到運(yùn)營服務(wù)的一站式解決方案。

　　鎮(zhèn)海股份2025年三季報(bào)顯示，前三季度公司主營收入2.95億元，同比下降9.96%；歸母凈利潤5168.77萬元，同比下降8.0%；扣非凈利潤4712.14萬元，同比上升11.26%；其中2025年第三季度，公司單季度主營收入1.24億元，同比下降2.41%；單季度歸母凈利潤2573.16萬元，同比上升36.3%；單季度扣非凈利潤2486.82萬元，同比上升149.14%；負(fù)債率23.12%，投資收益136.28萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-491.41萬元，毛利率25.69%。