歲末年初，多家外資機構相繼發(fā)布新一年市場展望，表達了對中國市場的積極預期。

　　在外資機構的觀察中，2026年，充裕的流動性、更有力的政策支持和具有吸引力的估值等因素，正共同構筑中國資產的“上行機遇期”。積極把握中國機遇，已成為國際投資者的廣泛共識。

　　2026年全球經濟呈回升趨勢

　　2025年即將收官�；仡欉@一年，“韌性”成為多家外資機構描繪全球經濟時的關鍵詞。

　　渣打銀行財富管理團隊認為，過去一年，全球經濟展現出顯著韌性，在面對數十年來最緊縮貨幣政策的背景下，依然保持穩(wěn)健增長。通脹不再高企，表明全球經濟已進入名義增長較高、價格壓力更持久的格局。

　　野村證券表示，2025年全球經濟增長超出預期，在面對關稅、政策不確定性和政治分化時展現出韌性，預計由人工智能驅動的投資熱潮，以及更具支持性的貨幣與財政政策將在2026年持續(xù)推動全球經濟增長。

　　摩根大通認為，低通脹與國家之間緊密依存的全球化時代已然終結。取而代之的，是人工智能、全球市場分化和通脹三大相互交織的主題。它們共同形成了全新的市場面貌。

　　該機構認為，未來一年，穩(wěn)健的經濟和基本面將為投資者鋪墊前行之路。隨著美聯儲開啟降息周期，疊加經濟政策不確定性緩解，全球經濟增長有望回升至趨勢水平。

　　“亞洲價值提升”行情或將來臨

　　新的全球經濟秩序正在形成。外資機構認為，全球波動性上升，促使投資者更為重視資產多元化配置，并對新興市場發(fā)展前景保持樂觀。

　　“多元資產投資組合有望迎來穩(wěn)健回報之年�！蹦Ω�大通認為，美國降息周期有望支撐全球經濟增長復蘇，并推動各類資產市場表現強勁。不過，市場對漲勢的擔憂和觀望情緒依然濃厚，許多投資者持有的現金規(guī)模仍高于疫情前水平。

　　高盛認為，2026年股票市場有望繼續(xù)實現穩(wěn)健的正回報，進行多元化配置的理由充分。從區(qū)域來看，在基準情景下，新興市場有望繼續(xù)表現良好。

　　渣打銀行財富管理團隊預期，新興市場估值吸引力更為突出，尤其是在貨幣政策已趨于寬松的地區(qū)。宏觀環(huán)境改善及貨幣走勢穩(wěn)定，進一步提升了部分新興市場的投資前景。

　　亞洲市場被視為當前全球經濟主要增長引擎之一。瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室強調關注“亞洲價值提升”行情。該機構表示，新一輪改革浪潮正在席卷亞洲股市。

　　近期，亞洲市場取得多項重要進展：韓國將企業(yè)價值提升計劃納入法律框架，新加坡則致力于提升股息支付水平并優(yōu)化上市流程。這些舉措旨在優(yōu)化資本配置、釋放被低估的企業(yè)價值，并提升股東回報。

　　積極把握中國機遇

　　“把握中國機遇”成為外資機構布局的高頻詞。

　　德意志銀行中國區(qū)首席經濟學家熊奕在報告中提到，2025年是重塑中國長期經濟前景的關鍵之年，也是充分展現中國科技實力的一年。關于2026年中國經濟增長的驅動力，熊奕認為，消費將繼續(xù)作為經濟增長的主要引擎，投資對GDP增長的貢獻度將迎來回升，同時出口有望保持強勁勢頭。

　　近期，世界銀行、國際貨幣基金組織（IMF）、亞洲開發(fā)銀行等密集上調了2025年中國經濟增速預期，凸顯對中國經濟穩(wěn)中向好、長期向好趨勢的認同。IMF預計中國經濟在2025年和2026年將分別增長5.0%和4.5%。相較10月《世界經濟展望》，上述預測值分別上調了0.2個和0.3個百分點。

　　IMF總裁格奧爾基耶娃還表示，在更有力的政策支持下，中國經濟未來將會實現更強勁的增長，“預計未來幾年，中國對全球經濟增長的貢獻率有望保持在30%左右”。

　　渣打銀行財富管理團隊表示，維持對中國股票的超配立場。獲益于企業(yè)治理的改善，以及針對科技創(chuàng)新的政策支持，中國股票在亞洲（除日本）市場中將表現出色。

　　瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室同樣提到“把握中國機遇”。該機構表示，由于盈利強勁、流動性充裕、政策支持且估值具有吸引力，繼續(xù)看好中國市場。預計人工智能領域的創(chuàng)新和支出，將推動中國科技行業(yè)2026年盈利大幅增長。此外，中國股市估值仍低于全球同類市場，也遠低于歷史高點，具備上調潛力。